银河证券：地产持续巩固稳定态势，城改政策对不同能级城市的房价影响有何差异？未来哪些区域可能受益更明显？

银河证券认为地产市场正持续巩固稳定态势。城改政策对不同能级城市的房价影响存在差异，一般而言，一线城市和热点二线城市因人口流入多、需求旺盛，城市更新可能进一步推升房价；而三四线城市则可能因存量较大，城改对房价的提振作用相对有限。未来，一线城市及部分经济活力强、人口吸引力大的二线城市可能受益更明显，这些区域的高品质住房供应和城市更新项目将吸引更多购房需求，促进房地产市场健康发展，同时也利于头部房企提升市场份额和行业集中度。- AI整理生成 - 收起

城改政策对不同能级城市房价的影响存在显著差异。一线城市因土地资源稀缺、需求旺盛，城改往往通过存量盘活和品质升级带动房价结构性上涨，尤其是核心地段的高品质住房。二线城市受政策支持与人口流入的双重推动，城改可能加速区域价值分化，主城区房价稳中有升，远郊区域则需依赖配套完善程度。三四线城市库存压力较大，城改更多以去库存和功能优化为主，房价整体趋稳，局部配套升级区域可能小幅回暖。 未来受益明显的区域主要集中在核心城市群，如长三角、珠三角的产业集聚区，以及成渝、长江中游等国家战略覆盖区域。这些地区经济活力强、人口吸附能力高，城改政策与产业升级、公共服务提升形成协同效应，更容易释放长期价值。- AI整理生成 - 收起