海外基金净值问题？

上投 嘉实两个公司的海外基金都跌破六角！也就是他们都跌的超过40%了！可是，他们持有的股票并没有跌40%！！比如中石油在香港从这两个基金公司成立到如今也就是跌了20%左右！我不明白！这两只基金多亏的钱是怎么亏得？