险资:短期关注滞涨个股 房地产板块估值仍处于低位
上海证券报 2020-05-30 08:16
[摘要] “我们维持对中期慢牛行情的观点不变。不过，短期内仍有一些不确定因素，资金抱团高估值品种迹象明显。市场流动性情况不及预期的局面逐步缓解。不过，本周央行一连4天开展逆回购操作，且操作量一次比一次大，在没有逆回购到期的情况下，这些资金全部实现净投放。短期谨慎、中期积极，这是眼下主流保险机构的普遍观点。
“我们维持对中期慢牛行情的观点不变。不过，短期内仍有一些不确定因素，资金抱团高估值品种迹象明显。我们认为，目前趴在滞涨股上的安全边际可能。”问及近期权益投资操作思路时，一家大型保险机构投资经理对记者说。
上述投资经理表示，仍然看好今年A股的整体行情。“随着逆周期政策逐渐落地，我国经济将会逐渐企稳回升。市场中期仍有望走出慢牛行情。”
市场流动性情况不及预期的局面逐步缓解。专项债加速发行叠加跨月效应，成为本周银行间市场流动性快速收紧的主要原因。不过，本周央行一连4天开展逆回购操作，且操作量一次比一次大，在没有逆回购到期的情况下，这些资金全部实现净投放。一家中资保险机构的内部观点认为，为配合财政政策及推动融资成本下行，6月份降准仍值得期待。
不过，受访的保险机构坦言，短期仍有一些不确定性因素。比如，受到海外事件性影响等扰动，预计市场会继续震荡筑底，短期维持对市场结构分化的判断，适当回避高估值品种。
短期谨慎、中期积极，这是眼下主流保险机构的普遍观点。那么，在此预判下，保险资金具体会布局哪些板块个股呢？
“我们最近有调仓，主要是从高估值品种上撤出了部分资金，手中的‘子弹’主要还趴在一些滞涨的低估值个股上。比如，在地产板块上配置的资金比例未变。房地产板块估值仍处于低位，后市有望迎来修复行情。”上述大型保险机构投资经理表示。
另一家大型保险机构的短期投资思路也是以“稳”为主。该公司投资经理直言：“二季度，我们建议以业绩确定性较强的行业作为配置核心，后续主要还是聚焦内需，但会回避近段时间以来资金抱团、前期估值扩张过大、存在回调压力的品种。”
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