保利地产收购中航地产 背后资产包渐渐浮出水面
财新网 2016-09-13 13:37
[摘要] 保利收购中航的资产包渐渐浮出水面。9月12日晚,保利地产与中航地产公告称,保利集团与中航工业已就交易资产范围、整合方式及作价原则等达成初步一致,并于当日签署整合框架协议书。
保利收购中航的资产包渐渐浮出水面。9月12日晚，保利地产与中航地产公告称，保利集团与中航工业已就交易资产范围、整合方式及作价原则等达成初步一致，并于当日签署整合框架协议书。
中航工业是中航地产母公司。此次交易范围为中航工业直接或通过下属公司持有的房地产开发业务平台公司和项目公司的全部股权以及中航工业持有的天津瑞赛投资发展有限公司100%股权。
还有两家公司很可能也在中航资产包内。9月7日，中航工业旗下的港股上市公司中国航空工业国际和中航国际控股双双公告短暂停牌，称待刊发一项有关建议重组主要股东中国航空工业集团公司的房地产业务及资产的公告。业内人士推测这两家公司也在保利收购中航的资产包中。上述两家公司在其中期报告中表示，下半年将择机推动地产开发业务的并购重组，相信行业的分化整合会出现更多机会。
保利地产在7月14日发布的复牌公告中表示，交易事项涉及房地产项目约70个左右，交易标的金额不超过公司净资产的15%。截至2016年6月30日，保利地产净资产为1091亿元。据此估算，中航工业房地产业务项目整合涉及金额不超过165亿元。
中航地产2016年中期报告显示，上半年其开发的地产项目共计15个，待开发的项目有7个。从交易数量看，中航地产只占了收购的一小部分。
中航工业集团旗下有上市公司近30家，地产业务包括地产和酒店，以及零售与高端消费品业务。除了中航地产外还有中航国际、天虹商场等，以及中航的合资地产公司，如中航万科、中航里城等。
根据中国航空工业国际2016半年报，该公司在2015年下半年开始有物业销售，至今年上半年，中国航空工业国际录得及毛利仅约6458.7万港元及2855.90万港元。现有的两个正在开发的项目，一个是位于大连市沙河口区的含写字楼、商铺及住宅的中航国际广场，竣工后可出售面积约为35万平方米；另一个是位于重庆市两江新区的住宅项目，总面积37万平方米。其在业务展望中表示，下半年会注意收购并购可能，相信行业的分化整合会出现更多机会。
中航国际控股旗下的地产公司包括：北京中航瑞信投资管理有限公司，成都中航瑞赛置业有限公司和中国航空技术国际工程有限公司。
今年上半年，中航国际控股地产业务营业额约为17.1亿元，除税后盈利约为1.61亿元（除税后盈利包括从共同控制实体中航万科、中航地产获得投资约人民币4082.6万元）。其业务展望表示，下半年将努力推进国内郫县中航城和斯里兰卡、坦桑尼亚等地产开发销售回款，择机推动地产开发业务重组。
新公告首次提及“天津瑞赛投资发展有限公司”。工商资料显示其投资人为北京瑞赛科技有限公司。北京瑞赛官网介绍显示：2007年，中航工业瑞赛被中航工业确定为航空系统发展房地产业的主平台；2009年，中航工业瑞赛与原中国航空技术进出口总公司、中国航空工业供销总公司完成重组，成为中航国际地产与酒店板块的主力军之一。目前，瑞赛公司拥有近20家置业公司，具备商业地产、住宅地产和工业地产开发能力，业务覆盖华北、东北、西南、西北、华东、中南等区域。
从涉及的三家上市公司的业绩来看，中航的资产包并不够诱人。中航地产的2016年中期报告上半年地产业务营收16.21亿元，同比增长115.42%，占公司营业收入的59.73%，但净利润亏损达2859万元。待开发土地储备150万平方米，分布在赣州、九江、新疆、衡阳等三四线城市，去库存压力明显。
此外，从前述财报看，中国航空工业国际从去年下半年才开始销售物业，项目较少；中航国际控股地产业务的除税后盈利中，来自中航万科和中航地产的占了四分之一。
在新公告中，保利地产还表示，除部分需经国务院国资委审批的无偿划转的资产外，其他资产将以经过审计、评估机构确认的净资产为作价基础，原则上以现金交易方式支付对价。截至目前，针对潜在交易所涉及的资产及项目的尽职调查、审计、评估工作仍在继续。
7月6日，保利地产和中航地产双双发布停牌公告，透露中国保利集团与中国航空工业集团正在筹划关于所属地产相关业务资产的重组整合方案。7月14日，保利地产称相关交易额未达到须提交公司股东大会审议的重大事项标准于当日复牌。
9月6日，8家央企在国资委见证下签约，其中包括中航工业将房地产业务全部划转保利集团。同时，中航工业和国机集团共同发展八万吨模锻压机项目作为签约项目正式披露。
免责声明：凡注明“来源：房天下”的所有文字图片等资料，版权均属房天下所有，转载请注明出处；文章内容仅供参考，不构成投资建议；文中所涉面积，如无特殊说明，均为建筑面积；文中出现的图片仅供参考，以售楼处实际情况为准。
房天下APP优惠多，速度快
