穆迪：二季度亚洲高收益债券发行放缓

中国证券网讯 穆迪 者服务公司29日表示，2015年第二季度亚洲高债券发行规模降至27亿美元，远远低于 季度的45亿美元。这是2013年第三季度以来的低单季水平。

穆迪副总裁/高级分析师Annalisa di Chiara称：“我们认为亚洲高债券发行放缓反映了 者对中国经济的担忧及希腊的时局导致市场情绪低迷。”Annalisa di Chiara在穆迪发表《亚洲高债券简报》之际作出上述评论。

Annalisa di Chiara表示：“虽然中国房地产企业继续利用债券市场融资，但其发行规模同比大幅下降。”

今年迄今，中国房地产公司的境外债券发行额显著下降，业内仅有12家受评高债券发行人在境外发债，募资55亿美元，而2014年上半年则有19家受评开发商发行了 77亿美元债券。

穆迪认为房地产业发债规模下降反映了多个因素，其中包括： (1) 2015年上半年债券到期金额相对较低； (2) 2015年迄今开发商购置土地的步伐放缓； (3) 开发商采用其他融资途径，包括股票配售和国内发债。

房地产业展望调整反映了穆迪预计：(1) 未来12个月住宅房地产销售同比增长率将稳定在个位数低段；(2) 行业库存/合约销量比率将从2015年3月的近期高点逐渐下降；(3) 整体融资环境仍然支持房地产业的发展。

穆迪进一步指出，中国房地产开发商的高债券契约对 者的保障力度自2011年以来逐年下降，因为确定契约条款质量的6个风险类别中的3个对 者的保护有所减弱，即受限支付、高风险资产 和 率。

不过，上述债券对 者的保障力度仍高于亚洲之外的高债券。