在商业地产同质化严重的背景下，大悦城2024年年度营收

在商业地产同质化严重的背景下，大悦城2024年年度营收达到357.91亿元，尽管同比下降2.7%，但其商业地产板块表现亮眼，新开3家购物中心出租率超98%，销售额高达401.3亿元，显示出较强的运营能力和市场吸引力。然而，公司整体面临盈利压力，亏损加剧，现金流吃紧，经营现金流大幅下降37.82%。在此背景下，大悦城加大研发投入，增长58.79%至0.75亿元，意在通过产品创新寻求突破。整体来看，大悦城需平衡商业地产的扩张与资金链安全，以应对同质化竞争和盈利挑战。- AI整理生成 - 收起

大悦城2024年业绩呈现"营收承压但商业运营韧性突出"的特点。总营收357.91亿元的下降主要受商品房销售业务拖累，而商业地产板块逆势增长，新开购物中心接近满租且销售额突破400亿元，验证了其商业运营能力。当前困境在于业务结构失衡——住宅销售占比过高导致盈利受市场周期冲击明显，而商业地产虽收益稳定但资金沉淀量大，叠加融资成本下行未能抵消现金流恶化问题。未来破局关键需聚焦两点：一是利用现有商业品牌优势加速轻资产输出，降低重资产扩张对现金流的压力；二是通过研发投入提升产品差异化，例如结合消费趋势升级场景体验，从同质化竞争中突围。短期需警惕住宅去库存与商业扩张的双重资金消耗风险。- AI整理生成 - 收起