试论我国住宅抵押贷款证券化的经济效应

试论我国住宅抵押贷款证券化的经济效应随着我国居民收入水平的提高和住房制度改革的深入，通过住宅抵押贷款买房的人也越来越多。但是，住宅抵押贷款作为银行一种长期资产，在不断累积的过程中，势必产生“流动性”的问题，即银行的“存长贷短”与资产不能及时变现之间的矛盾。而实施住宅抵押贷款证券化就是解决这一问题的有效办法之一。本文通过解释证券化的操作方法，进而阐释它的宏观效应，揭示抵押贷款证券化在促进房地产产业和国民经济发展中的巨大影响。何谓住宅抵押贷款证券化 住房抵押贷款证券化是建立在住房抵押贷款的基础上的。所谓住房抵押贷款，即贷款人以不动产为质押，发放给借款人的长期消费贷款，而借款人则通过分期付款的方式，逐笔清偿贷款。最常见的基本抵押贷款类型是固定利率的平均支付型抵押贷款，这类贷款具有以下特征，一是贷款期限固定，二是利率固定，三是在整个贷款期间，每月的抵押支付金额是固定的（平均支付）。 那么，银行究竟为什么要将其持有的住宅抵押贷款证券化呢？所谓证券化是指金融市场上不断出现的新创的、可转让的证券品的趋势，资产证券化就是将资产收益权以证券的形式在资本市场上发行并流通的过程，具体来说，证券化就是将已经存在的贷款、应收账款等具有确定的存续期限，且在存续期间内能够产生稳定和可预见收益的资产转化为证券工具的过程。从资产证券化的起源来看，住房抵押贷款证券是最早的品种，也是发展最迅速的资产抵押类证券。住房抵押贷款证券化是指发放住房抵押贷款的金融机构将其拥有的抵押贷款，汇集重组成为贷款群，经过担保和信用提升，以证券形式出售给投资者的融资过程。 住宅消费信贷市场广阔 从国民经济的总需求来看，消费和投资是其中最重要的两大部分。其一，住宅投资属于固定资产投资的范畴，它具有一般投资普遍具有的乘数效应，即投资通过边际消费倾向而引起国民生产总值成倍的变动。住宅投资带动的不仅仅是建筑业，它对建材业、钢材工业、化学工业也有带动作用，即住宅投资会引发以上这些产业的投资。其二，住宅建设将带动城市公用设施投资的增长，如城市交通、供电、供水、燃气等，还将推动物业管理业、住宅保险业的快速发展，据统计，我国每年仅住宅消耗的物质就占全国物质产品的下载地址： 收起