产周转速度是影响净资产收益率（ROE）的重要因素，这对所有行业适用，但房地产行业从有意拖长开发周期向“不择手段”追求开发速度转变，反映了宏观经济和行业的深刻变化。 房价大幅上涨环境已不复存在和融资成本升高，是转变背后的两个原因。当年开发商之所以拿地后不急于开发，建好房后也不急于销售，是因为有房价快速上涨的预期，在房价一年上涨30％～40％甚至翻倍的环境下，拖延开发和销售，让地块晒太阳等于是天上掉钱 展开
产周转速度是影响净资产收益率（ROE）的重要因素，这对所有行业适用，但房地产行业从有意拖长开发周期向“不择手段”追求开发速度转变，反映了宏观经济和行业的深刻变化。 房价大幅上涨环境已不复存在和融资成本升高，是转变背后的两个原因。当年开发商之所以拿地后不急于开发，建好房后也不急于销售，是因为有房价快速上涨的预期，在房价一年上涨30％～40％甚至翻倍的环境下，拖延开发和销售，让地块晒太阳等于是天上掉钱。只要房价涨幅大于资金占用成本，捂盘就是划算的，但自去年以来，在金融去杠杆的大背景下，房企融资难度增加，融资成本也出现上升。两个因素一结合，除个别楼盘外，捂盘惜售已经完全不可行。 房地产是类金融行业，以A股房地产上市公司为例，其平均负债率在80％左右，在所有的非金融行业里是最高的，即使扣除预收账款，负债率仍然很高，净负债率（（有息负债－现金）／所有者权益）最高的超过500％，排名第十的也达到了300％。高杠杆固然提高了企业的ROE，但也加大了企业的风险。加快周转则可以在不提高杠杆的情况下，安全地提高回报，或者在保持回报不变的情况下降低杠杆率。 提高周转率，还可以在其他因素不变的情况下迅速地扩大销售规模，规模意味着更低的融资成本，在与商业伙伴和地方政府谈判时规模是非常有利的条件，这几年地产行业的集中度提高，一批房企“消失”就是因为规模太小。 同样，快周转还可以提高企业的抗风险能力。除了降低企业层面的财务风险，万一出现房价逆转的系统性风险，房价低于成本并持续的走低，开发速度就是生死线。速度慢的企业很被动，甚至一夜之间破产，开发速度快的企业就要主动得多。尽管目前还看不到这种迹象，但这种不确定性应该也是房企拼命追求高周转的动机之一。 收起
