都不像,日本的特点是全民全行业炒楼,二级市场(开发商)三级市场(二手房交易)都加杠杆。美国次贷的特点是三级市场不断加杠杆。中国的特点是信用体系不完备导致了三级市场杠杆小,二级市场杠杆大。所以中国楼市的风险点不在房价有多高,在于开发商负债率高,本轮上涨是国家意志,目的是给去库存,给开发商一个逃命机会,国家最愿意看到的是量升,至于价减还是价高都不是问题,能排除开发商和银行之间的炸弹就好,但这个也是有差 展开
都不像,日本的特点是全民全行业炒楼,二级市场(开发商)三级市场(二手房交易)都加杠杆。美国次贷的特点是三级市场不断加杠杆。中国的特点是信用体系不完备导致了三级市场杠杆小,二级市场杠杆大。所以中国楼市的风险点不在房价有多高,在于开发商负债率高,本轮上涨是国家意志,目的是给去库存,给开发商一个逃命机会,国家最愿意看到的是量升,至于价减还是价高都不是问题,能排除开发商和银行之间的炸弹就好,但这个也是有差别的,这里的量升关键在三四线城市而不是一二线城市,一线的库存压力本就小,当然想法是美好的,市场是否买账那就是另一回事了。目前拉高房价的政策如果不能在3~6月内影响到全国的量升那就不妙了,本届政府面对的经济形势可谓内外交困,出政策也是如履薄冰,俗话说病急乱投医,政策朝令夕改,如不能快速有效刺激库存去化,搞不好又要变政策。另一方面,尽管这些年一直在严控开发商的开发贷,但是房企负债率依然高企,那么这些钱(债务)又是从何而来的?如果是银行资金借道的话就和去年股市的伞形信托是一回事了,那么股市的下场我们也都看到了。房地产库存不能砸在开发商手上,开发商倒了,银行就倒了,让老百姓去背债是政策意图,所以你不买我就天天利好,天天拉,把价格拉到你忍不住入场为止,什么时候库存去的差不多的,也就是图穷匕见之时,就是房产税出台之日,这波上涨无论是否可以实现政策意图都是房地产行业的绝唱了。政策意图是否能实现不知道?最后那根稻草我都想好了,什么时候商业银行不敢陪着国家玩了,三四线限贷惜贷了这活就结了。最后:不要低估了政府的意愿,把不良资产卖给市场全套流程就看2015年的国企改革股票走势。不要高估了政府的能力,看2015年下半年的股市。 收起